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Apr 05, 2024

Le défi de l’offre excédentaire du marché du diamant

Les fabricants, les revendeurs et les bijoutiers ont suracheté pendant les périodes positives, ignorant les leçons des cycles de hausse et de baisse précédents. Selon un vieil adage de l’industrie du diamant, le succès repose sur

Les fabricants, les revendeurs et les bijoutiers ont suracheté pendant les périodes positives, ignorant les leçons des cycles de hausse et de baisse précédents.

Selon un vieil adage de l’industrie du diamant, le succès dépend de la façon dont vous achetez plutôt que de la façon dont vous vendez. En ce sens, le plus grand défi du marché du diamant et de la joaillerie se présente pendant les périodes fastes. C’est à ce moment-là que l’industrie ne parvient généralement pas à contrôler ses pulsions, achetant trop et se laissant vulnérable lors d’un ralentissement ultérieur.

Le marché du diamant et de la joaillerie se trouve actuellement dans cette situation difficile. Si les entreprises avaient acheté judicieusement lors de la forte reprise post-Covid-19 en 2021 et au premier semestre 2022, elles ne seraient pas confrontées au scénario de stress actuel.

Le repli inévitable du marché du brut, qui est actuellement en jeu, résulte généralement d’achats agressifs, et principalement de prix du brut gonflés. Cette fois, la même chose s’est produite dans le segment de la bijouterie, où les détaillants ont acheté des volumes excessifs au cours de la période post-Covid-19. Même si nous bénéficions du recul, les bijoutiers et les fabricants auraient pu s’appuyer sur l’expérience des précédents effondrements du marché des diamants et des bijoux pour adopter une approche plus prudente dans la gestion de leurs stocks.

Aujourd’hui, alors que les ventes au détail ont ralenti et que les bijoutiers ont réduit leurs commandes depuis la mi-2022, le vieux schéma familier est apparu. Les fabricants et les négociants se retrouvent avec une offre excédentaire de taillé, et les prix du taillé ont baissé.

L'indice RapNet Diamond Index (RAPI™) pour les diamants de 1 carat a chuté de 10,9 % au cours des sept premiers mois de l'année, après avoir baissé de 10,7 % en 2022. L'indice est désormais 1,2 % en dessous de son niveau d'avant Covid-19 enregistré en janvier. 1 janvier 2020, après avoir effacé les gains réalisés lors de la reprise (voir graphique).

Le RAPI est le prix moyen demandé en centaines de $/ct. des 10 % de diamants les moins chers, pour chacun des 25 diamants ronds de la meilleure qualité (DH, IF-VS2, GIA-graded, RapSpec-A3 et mieux) proposés à la vente sur RapNet®.

Peut-être que l’industrie n’aurait pas pu prévoir cette crise. Après tout, le ralentissement est en grande partie dû à la prudence économique américaine, la concurrence des diamants synthétiques jouant également un rôle. La hausse des taux d’intérêt et de l’inflation ont réduit l’épargne et les dépenses des consommateurs.

Les bijoutiers se sont récemment montrés plus prudents. Signet Jewelers, le plus grand détaillant spécialisé du secteur aux États-Unis, a abaissé ses prévisions pour le reste de l'année, notant « une récente décélération des tendances qui ont persisté au deuxième trimestre, y compris une fête des mères plus douce que prévu, augmentant les pressions macroéconomiques sur les consommateurs ». à des niveaux de prix plus élevés et à des remises plus compétitives », a-t-il déclaré dans son rapport sur les résultats du premier trimestre publié le 8 juin.

Les ménages américains disposent de moins d’argent pour leurs dépenses discrétionnaires. L'épargne personnelle en pourcentage du revenu disponible a chuté à 4,3% en juin, selon les dernières données publiées par le Bureau of Economic Analysis des États-Unis (voir graphique). La mesure est à son plus bas historique depuis le début de 2022, après avoir atteint 33 % au plus fort de la pandémie, lorsque les ménages dépensaient moins en voyages et recevaient des chèques de relance pour les aider à traverser les moments difficiles.

Basé sur les données du Bureau of Economic Analysis (BEA).

Avec des portefeuilles plus remplis, il y a eu une libération de la demande refoulée en 2021 qui a vu les consommateurs dépenser davantage en bijoux et autres expériences. L’augmentation des dépenses de consommation a encouragé une reconstitution agressive des stocks sur l’ensemble du marché des diamants et des bijoux. Alors que les consommateurs ont surcompensé ce qu’ils ont manqué pendant la pandémie, l’industrie a perçu la hausse des ventes comme une nouvelle norme de demande plus élevée qui durerait plus longtemps qu’elle ne l’était.

Même si les ventes au détail ont chuté, elles restent au moins supérieures aux niveaux d’avant le coronavirus de 2019, portées par des segments solides tels que le marché du luxe haut de gamme. Mais l’industrie ne peut pas tenir pour acquis ses niveaux actuels. Les ventes de bijoux de qualité commerciale ont diminué, ce point idéal qui dessert l’Amérique centrale et qui est le plus touché par l’inflation.